“固收+權益”能攻善守 嘉實鑫和今日結募|||||

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小编:12月18日,央行公開市場開展500億元7天期和1500億元14天期逆回購操作,本次操作央行下調14天期逆回購利率至2.65%,較前次操作下降5個基點。這是繼下調1年期錛?錛?M錛?錛?L錛?錛?F和7天期

  12月18日,央行公開市場開展500億元7天期和1500億元14天期逆回購操作,本次操作央行下調14天期逆回購利率至2.65%,較前次操作下降5個基點。這是繼下調1年期錛? 錛?M錛? 錛?L錛? 錛?F和7天期逆回購利率后,最近4年來14天期逆回購利率首次下降。參考歷史經驗,元旦前后資金利率波動通常比較高,有券商預計,未來央行會繼續開展適度規模的逆回購操作以“呵護”資金面。

  從內外環境、長短期因素看,我國經濟明年仍難企穩,業內人士認為,2020年廣義財政力度依然有限,但貨幣會漸進放松,中國降息周期才剛剛開始,債券、權益資產均將有機可尋。為便于投資管理及獲得更好的建倉機會,采用固收打底、權益增強,追求低波動及絕對收益策略的嘉實鑫和一年持有期混合型基金(錛? 錛?A類:008664,錛? 錛?C類:008665)僅發售4天,將于周五(12月20日)結束募集。

  嘉實鑫和一年持有期基金將在嚴格控制風險的前提下,通過主動的投資管理,力爭實現基金資產的長期穩健增值。在管理過程中,追求低回撤及絕對收益。其中,固定收益類資產是該產品的基石;權益類資產(以及階段性打新的收益)將在控制下行風險的基礎上,力爭實現收益增強。

  未來嘉實鑫和將由屢獲社保嘉獎的固收實力派女神王茜親自管理。王茜具有22年固收投研經驗,17年基金管理經驗,是國內任職時間最長的女基金經理。憑借優秀的業績表現以及較好的風險控制能力,曾2017、2018連續兩個年度榮獲優秀投資經理稱號。王茜擅長債券市場的趨勢把握、自上而下大類資產配置,以及個券的深入挖掘,注重組合的風險控制。

  對于如何追求絕對收益,王茜介紹,從日常運作中,無論是大類資產配置、還是自下而上的股票、債券配置,都要以絕對收益思路去主導,盡量淡化和同業、市場的短期排名競爭。而淡化業績排名追求,一定程度上可避免由于相對競爭目的在市場過熱階段對于部分資產出現過于激進的操作;在市場大幅波動風險出現時,也可一定程度上避免組合回撤過大。

  王茜指出,嘉實鑫和未來在債券投資上,將以中高等級信用債作為戰略配置資產,適度利用流動性較好的國開債調節久期,賺取利率波段收益。權益投資方面,用低估值、高分紅作為底倉,中小盤與傳統消費類白馬在中樞區間內彈性配置。

  對于權益資產內部不同風格資產的情況來看,低估值高分紅類資產目前整體估值的絕對水平和相對水平,都處于歷史偏低階段。并且整體分紅率與10年國債的利差也處于歷史較高區間。這類資產安全邊際較為充分,適合作為底倉配置。中小盤成長股從整體來看,估值水平處于歷史偏低區間。但是由于其整體業績增速也持續回落,因此從估值和業績的匹配程度來看并不便宜,將更多采取自下而上的選股策略。

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