分級基金步入定期折算高峰 高折價品種迎來套利

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小编:重慶商報-上游新聞記者凌天亮年底臨近,分級基金錛?錛?A類將迎來定期折算潮,僅在本周三便有多達27只分級基金宣布完成定期折算。業內人士表示,錛?錛?A類份額定期折算中也存在投

  重慶商報-上游新聞記者凌天亮

  年底臨近,分級基金錛? 錛?A類將迎來定期折算潮,僅在本周三便有多達27只分級基金宣布完成定期折算。業內人士表示,錛? 錛?A類份額定期折算中也存在投資機會,折價率較高產品值得關注。

  近80只分級基金陸續展開定期折算

  方正富邦中證保險主題指數分級證券投資基金于12月18日發布公告,宣布以2019年12月16日為基金份額折算基準日,對在該日登記在冊的方正富邦中證保險份額和方正富邦中證保險錛? 錛?A份額辦理了定期份額折算業務。也就在同一天,廣發中證醫療指數分級證券投資基金、大成中證互聯網金融指數分級證券投資基金等另外26只分級基金業宣布完成了定期折算。

  據記者統計,進入12月份以來,已先后有招商、中融、廣發、融通、東吳等19家基金公司旗下59只分級基金已發布了定期折算公告,另外還有49只分級基金已經確定將在本月內完成定期折算。

  據了解,所謂定期折算,指的是在定期折算日將分級基金錛? 錛?A的約定收益以母基金的形式進行兌付,分級錛? 錛?A份額凈值繼而歸一,這一過程類似于債券的支付票息。而定期折算日通常為每個會計年度的第一個工作日或運作周年的最后一個工作日,定折的流程一般需要經過三個交易日。

  值得注意的是,在錛? 錛?A份額完成定期折算后,產品約定收益率也將進行調整。比如銀華中證轉債指數增強分級公告稱,鑒于12月1日央行實施的金融機構人民幣一年期存款基準利率為1.5%,因此轉債錛? 錛?A級份額本次定期折算期間約定年基準收益率定為4.5%。此外,東吳中證可轉換債券指數分級、銀華恒生中國企業指數分級、銀華滬深300指數分級等多只分級基金錛? 錛?A份額在定期折算期間都約定了年基準收益率。目前公告最新年基準收益率的分級錛? 錛?A,都保持了與上期同樣的基準收益率。

  數據顯示,目前約定的年基準收益率的分級錛? 錛?A基金平均基準收益率為5.02%。其中,前海開源中航軍工錛? 錛?A、富國中證煤炭錛? 錛?A的約定收益率最高,為6.5%;前海開源中證健康錛? 錛?A、建信央視財經50錛? 錛?A、富國證券錛? 錛?A等45只分級錛? 錛?A年化基準收益率皆站在5%以上。

  高折價率分級錛? 錛?A套利空間較大

  折算日臨近,這些產品是否還具有投資機會呢?安信證券投資顧問楊長春表示,定期折算后,分級錛? 錛?A的持有人將獲得一部分母基金份額。投資者可以直接場內贖回,或是分拆后從二級市場賣出錛? 錛?B份額,保留錛? 錛?A份額。投資者是否參與分級錛? 錛?A的定期折算,可以從兩個方面入手,第一,折算前分級錛? 錛?A的價格是否趨于合理,如果折價較高,則對于分級錛? 錛?A來說是利好,投資者可以參與。第二,則是定折之后母基金的表現,如果定折之后母基金仍能上漲,那么參與分級錛? 錛?A的投資也是一件不賴的事情,反之則需要謹慎。總體來看,買入分級錛? 錛?A參與定折的實際收益波動高于理論收益,參與定折過程中,分級錛? 錛?A由于凈值變化重新定價,分到的母基承擔凈值波動風險,故存在較大的不確定性。

  五礦證券投資顧問龔科指出,分級基金定期折算對投資者的風險影響有兩種完全相反的影響,對持有高折價高凈值分級錛? 錛?A份額的投資者來說,定期折算相當于迅速兌現折價,是重大利好,錛? 錛?A份額的折價幅度越大,回歸到凈值的幅度越大;約定收益越高,錛? 錛?A份額折算成母基金的比例越高。但對于溢價交易的分級錛? 錛?A來說,凈值折算后虧損,因此定期折算對于持有溢價分級錛? 錛?A的投資者而言是一大利空。

  據記者梳理,截至12月17日收盤,分級基金錛? 錛?A類份額中,申萬菱信深證成指分級收益的整體折價率最高,達到14.34%;申萬菱信中證申萬電子行業投資指數分級錛? 錛?A、諾德深證300指數分級錛? 錛?A、易方達生物分級錛? 錛?A、國泰信用互利分級債券錛? 錛?A、瑞和小康的整體折價率也都超過2%。與之相反,鵬華一帶一路分級錛? 錛?A目前的整體溢價率較高,達到11.06%,富國中證工業4.0指數分級錛? 錛?A、廣發深證100指數分級錛? 錛?A、招商國證生物醫藥指數分級錛? 錛?A、前海開源健康分級錛? 錛?A的整體溢價率也均在5%以上。

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