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小编:扑克牌也卖不动了?曾一年卖7亿多副牌,如今实控人纷纷减持套现香飘飘奶茶的广告语是“一年卖出3亿多杯,杯子连起来可绕地球一圈”,那一年卖出7亿多副扑克牌的姚记扑克能绕地

扑克牌也卖不动了?曾一年卖7亿多副牌,如今实控人纷纷减持套现

香飘飘奶茶的广告语是“一年卖出3亿多杯,杯子连起来可绕地球一圈”,那一年卖出7亿多副扑克牌的姚记扑克能绕地球几圈呢?

昨天笔者简单分析了一下炒股软件大智慧这家公司,有人在评论区问,那个卖扑克牌的怎么样了?所以今天笔者就再来分析一下这家靠卖一副扑克牌卖到上市,一年卖出7亿多副,一年赚上亿的扑克牌公司。

先简单说一下姚记扑克的情况吧。

姚记最早成立于1989年,那个时候叫上海宇琛扑克实业有限公司,2008年变更设立方式成为上海扑克牌有限公司,2011年8月5日正式在深交所上市交易,发行价21元,首日开盘价33.33元,首日总市值33.72亿。

姚文琛及其配偶邱金兰、长子姚朔斌、次子姚硕榆、女儿姚晓丽为本公司实际控制人,合计持有本公司 93.86%股份。

实际上,在上市当年以及以前年份姚记得业绩还不错,能够保持一定的增长。但是,就在上市的第二年扑克牌销量增速放缓,到去年扑克牌销量出现明显下滑,公司开始进行频繁的资本溢价收购,今年8月28日又正式更名为上海姚记科技股份有限公司。

扑克牌卖不动了

姚记上市之前,在它的招股说明书上引以为傲的写道:2009年销量5.3亿副、2010年销量6.69亿副,公司产品销量良好。

以及在上市当年,也就是2011年的财报中公司也非常自信的展示了自己扑克牌的销量情况,2011年姚记扑克牌销量为6.74亿副,较上年同比增长0.07%,较前两年增速大大放缓。

当然,这种放缓也可以说是销量增长乏力。2012年销量6.90亿副、2013年7.62亿副。2014年到2018年的销量数据如下:

这个销量数据看上去还是可以的,2014年达到最高的7.99亿副的销量,但之后几年销量却一直处于下滑趋势,直到2018年销量大跌18.63%。

但2018年对应的扑克牌收入只有5.33亿,2017年的时候这个数字还是6.32亿,2016年是6.89亿,2015年是7.3亿,扑克牌业务的收入逐年下滑。

直到2018年姚记扑克牌的营收占比从2017年的95.33%降至56.50%,可以看出公司战略上开始多元化。说到多元化,实际上姚记在2015年的时候还有7000多万的自行车业务收入,但在2016年又剥离了这部分业务。

而这个自行车新业务也只是当年花5000万收购中德索罗门公司50.5%股权,同时以7500万无偿借给中德索罗门公司,所以将中德索罗门公司的财报纳入合并,这里开始突显资本运作的端倪。

频繁溢价收购股东资产

财务分析有句话叫“无收购不商誉”,也就是说只有通过溢价收购才会产生商誉。如果大家去看姚记今年最新财报,公司拥有的商誉高达7.94亿,是其去年净利润2.28亿的2倍多,占其总资产的近30%,而这个商誉的形成主要形成于2018年三季度。

2018年4月18日,姚朔斌,刘中杰,宁波保税区愉游投资合伙企业(有限合伙)等人作价6.68亿将所持上海成蹊信息科技有限公司53.45%股权卖给上市公司姚记扑克。

2019年5月23日,姚朔斌,刘中杰,邹应方等人又作价6.68亿将所持上海成蹊信息科技有限公司46.55%股权卖给上市公司姚记扑克。

2019年12月10日,上海姚趣企业管理咨询合伙企业(有限合伙)又作价1.59亿将所持大鱼竞技(北京)网络科技有限公司26%股权卖给上市公司姚记扑克。

这其中,上海姚趣的执行事务合伙人为姚朔斌,持有上海姚趣0.01%股份,姚晓丽和李松分别持有上海姚趣66.66%和33.33%股权。

这样的操作,最后的接盘者都是上市公司主体姚记扑克,不得不让人猜疑,控股股东通过关联交易从上市公司获益的可能。

再仔细查看目前公司高达7.94亿的商誉具体情况:

可以看到,由于上市公司收购成蹊科技形成了6.2亿商誉,而形成商誉的受益人就包括公司实控人姚朔斌。

除了实控人通过溢价把手上资产卖给上市公司套利外,实控人姚晓丽、姚朔斌、姚硕榆、姚文琛还将所持公司一半以上股权质押出去,姚晓丽质押出去的比例更是高达72.65%。

同时,姚晓丽在2019年5月24日通过大宗交易方式减持795万股,减持均价9.73元,套现7735万元。

邱金兰也多次减持超过4000多万股,最近一次减持704万股,套现1.07亿。姚文琛最近一次减持559万股,套现6207万。

算了,就不给大家一一列举了,反正就是几个实控人不是把股票大比例质押了,就是频繁的减持套现了,近期又频繁的进行关联交易,实控人之间公告上市公司收益。

应该说,姚记已经不是以前那个只卖扑克牌的姚记了,在资本面前人性还是败了!


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